Trading strategies of derivatives

Estratégias de opções de propagação A colocação e a chamada são os blocos de construção da estratégia de opções. Por mais especulativos e arriscados que possam parecer - e alguns investidores não fazem senão especulá-los durante o dia inteiro - as opções foram originalmente destinadas a reduzir o risco em um portfólio global. Se você tem uma grande exposição ao preço das ações de uma empresa, é bom ter uma garantia de seguro no caso das crateras de estoque. Chamar e colocar em conjunto, no entanto, criar novas maneiras de proteger uma posição: Spreads A spread é uma posição consistente na compra de uma opção e na venda de outra opção no mesmo título subjacente com um preço de exercício diferente ou data de vencimento. Isso geralmente é feito em vez de cobrir uma chamada. Conforme discutido anteriormente, a cobertura mitiga muito o risco de escrever uma chamada - risco que, de outra forma, é ilimitado. Mas a cobertura engarrafa um monte de capital que pode ser produtivo de alguma outra forma. Um spread tem o mesmo efeito de redução de risco que a cobertura, mas é mais rentável. Existem três tipos de spreads que você precisa saber: 13 Os spreads Bull e Bear são conhecidos coletivamente à medida que o dinheiro se espalha. Os Bull Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente aumentar. É um processo de duas etapas: compre uma chamada no dinheiro - ou seja, uma chamada na qual o preço de exercício é menor do que o preço à vista no estoque. Vender uma chamada fora do dinheiro - ou seja, uma chamada na qual o preço de exercício é maior do que o preço à vista no estoque. Esta é uma estratégia complicada, então vamos trabalhar com o exemplo simples da chamada e colocar diagramas. Você começa comprando uma chamada no dinheiro: 1 MNO maio 95 ligue para 4, assumindo que o preço à vista é agora de 98. Então você vende uma chamada fora do dinheiro: diga 1 MNO, 100 de maio, ligue para 2: pode Não seja imediatamente óbvio a partir deste gráfico, mas o investidor se beneficia de um preço de ações mais elevado e tem alguma exposição - mas menos exposição - a uma queda no preço da ação. Pelo menos o diagrama ilustra o motivo pelo qual é chamado de propagação. Adicionando os dados da chamada longa e os dados da chamada curta devem esclarecer a situação: claro, há uma vantagem limitada para essa estratégia, em comparação com a longa chamada isolada, mas a propagação do touro permite uma ampla gama de valores em Que você realizará um lucro, seu risco de perda é minimizado e a venda do atendimento curto reduz consideravelmente seus custos líquidos. Bear Spreads são estratégias projetadas para lucrar se o preço do estoque subjacente cair. É mecanicamente semelhante a um spread de touro, exceto que o investidor aguarda muito a posição fora do dinheiro e é curto na posição em dinheiro, o que é exatamente o oposto da propagação do touro. Estes são os dois passos a seguir: Compre uma chamada fora do dinheiro. Venda uma chamada no dinheiro. Look Out Here é um ponto conceitual interessante para lembrar: qualquer coisa que você possa fazer com uma ligação, você pode fazer com uma colocação. Você também pode criar um urso espalhando também, vendendo uma venda fora do dinheiro e comprando uma entrada no dinheiro. Você pode criar uma propagação de touro vendendo uma entrada no dinheiro e comprando uma venda fora do dinheiro. O tempo se espalha. Às vezes chamado calendário ou spreads horizontais. São posições consistindo na compra simultânea de uma opção e venda de outra opção com uma data de validade diferente na mesma garantia subjacente. Isso permite que você crie uma posição de hedge ou especule sobre a taxa em que o preço de mercado das opções será Diminuir à medida que se aproximam da data de validade. A negociação do dia no dia do comércio de derivativos em derivativos é um pouco diferente da negociação em outros tipos de títulos porque os derivativos são baseados em promessas. Quando alguém compra uma opção em um estoque, eles não estão negociando ações com alguém agora, eles estão comprando o direito de comprar ou vendê-lo no futuro. O comprador da opção precisa saber que a pessoa do outro lado vai pagar. Por isso, os intercâmbios de derivativos possuem sistemas para garantir que aqueles que compram e vendam os contratos poderão realizar quando tiverem que fazê-lo. Os requisitos para negociação de derivativos são diferentes do que em outros mercados. Como o comércio de derivativos A margem da palavra é usada de forma diferente ao discutir derivativos. A margem no mercado de derivativos é o dinheiro que você tem para colocar para garantir que you8217ll execute no contrato quando chegar a hora de executá-lo. No mercado de ações, a margem é uma garantia contra um empréstimo da corretora. Nos mercados de derivativos, a margem é uma garantia contra o valor que você pode ter que pagar no contrato. Quanto mais provável é que você terá que pagar a festa que comprou ou vendeu o contrato, mais dinheiro de margem você tem que colocar. Algumas trocas preferem usar o termo bond performance em vez de margem. Para comprar um derivado, você coloca a margem com a casa de compensação do exchange8217s. Dessa forma, a troca sabe que você tem o dinheiro para fazer o bem do seu lado do negócio 8212 se, digamos, uma opção de compra que você vende é executada ou você perde dinheiro em uma moeda que você compra. Sua corretora organiza o depósito. No final de cada dia, os contratos de derivativos são marcados para o mercado, o que significa que eles são reavaliados. Os lucros são creditados na conta de margem do comerciante8217s, e as perdas são deduzidas. Se a margem cair abaixo do valor necessário, o comerciante recebe uma chamada e deve depositar mais dinheiro. Por definição, os comerciantes do dia fecham no final de cada dia, então suas opções não são marcadas para o mercado. Os contratos são um problema de outra pessoa e os lucros ou perdas no comércio são diretos para a conta de margem, pronto para o mercado no dia seguinte. Onde o comércio de derivados Todos os trocas de derivativos oferecem serviços de comércio eletrônico. À medida que a negociação eletrônica se tornou mais popular, isso causou muita reestruturação e consolidação entre os intercâmbios. Chicago Board Options Exchange (CBOE) O Chicago Board Options Exchange, CBOE (pronta see-bo), é o maior mercado de opções nos Estados Unidos. É aí que os pedidos de opções de compra de ações são negociados. As empresas de corretagem usam corretores de piso nos poços comerciais ou no sistema eletrônico de negociação do CBOE8217 para lidar com pedidos de clientes. O Grupo CME O Grupo CME é composto pela Chicago Board of Trade (CBOT), a Chicago Mercantile Exchange (CME, também denominada Merc) e a New York Mercantile Exchange (NYMEX). As três bolsas se fundiram em 2008. O grupo CME combinado oferece uma série de produtos, conhecidos como seus contratos E-mini, para comerciantes menores. Esses produtos permitem que os comerciantes do dia jogem em diferentes mercados agrícolas e financeiros sem a margem necessária para os contratos de CME de tamanho completo. Os E-minis também são negociados eletronicamente. E-minis estão disponíveis em trigo, milho e soja, bem como em índices de mercado de ações nos Estados Unidos e no exterior. Intercontinental Exchange (ICE) A Intercontinental Exchange é uma empresa relativamente nova que adquiriu bolsas de commodities e futuros na América do Norte e na Europa. Em 2008, adquiriu o New York Board of Trade, que oferece uma variedade de contratos agrícolas e financeiros, especialmente sobre o café, o algodão e as taxas de câmbio. As encomendas são preenchidas nos pontos de venda ou através de um sistema de comércio eletrônico. Embora o ICE doesn8217t tenha contratos projetados especificamente para comerciantes menores, comerciantes de vários dias que gostam de commodities e que tenham capital suficiente para gerenciar o comércio de margens lá.